Le dérèglement climatique est désormais une réalité tangible, avec des conséquences économiques, sociales et environnementales majeures. Pour les investisseurs, il soulève une double question : comment donner du sens à ses placements tout en recherchant des opportunités durables ? Deux professionnels de l’investissement, Pierre Schang et Cécile Aboulian, apportent des réponses concrètes autour d’un axe central : l’adaptation.
Atténuation ou adaptation : deux approches complémentaires
Jusqu’à récemment, les politiques climatiques se sont principalement concentrées sur l’atténuation : réduire les émissions de CO₂ en misant sur les énergies renouvelables. Mais ce modèle montre aujourd’hui ses limites.
« Réduire les émissions de CO₂, c’est déjà extrêmement difficile […]. Ça coûte très très cher. » – Pierre Schang
Le réchauffement climatique s’accélère. En 2024, les températures ont franchi les 1,6 °C au-dessus des normales préindustrielles. Pour Pierre Schang, l’urgence impose désormais de penser autrement : il faut s’adapter aux conséquences déjà visibles (incendies, inondations, sécheresses).
La gestion de l’eau, un enjeu stratégique
L’un des champs d’investissement les plus porteurs concerne la gestion de l’eau. Deux sociétés se démarquent :
- Tetra Tech (États-Unis) : spécialisée dans le conseil aux collectivités et entreprises pour construire des infrastructures capables de résister aux risques climatiques (zones inondables, installations portuaires, etc.).
- Veolia (France) : acteur majeur du traitement de l’eau, avec un positionnement croissant sur les stations de dessalement.
« Une station comme ça, ça coûte plusieurs centaines de millions d’euros […]. Veolia a des parts de marché importantes sur ce segment. » – Pierre Schang
Ces projets concernent aujourd’hui des régions arides (Méditerranée, Moyen-Orient), mais pourraient s’étendre à d’autres zones d’ici quelques années.
Des opportunités dans l’innovation locale
Cécile Aboulian évoque d’autres pistes moins connues, mais prometteuses :
- La Française de l’Énergie : une entreprise qui valorise les gaz résiduels issus d’anciennes mines. Ce gaz, auparavant rejeté dans l’atmosphère, est capté, transformé, et injecté dans le réseau ou converti en électricité.
« Ce gaz […] est un gaz à effet de serre extrêmement nocif. La Française de l’Énergie a obtenu des concessions pour le récupérer. » – Pierre Schang
C’est un exemple concret d’économie circulaire appliquée à l’énergie, avec un double bénéfice : environnemental et industriel.
Faut-il viser la rentabilité ou le sens ?
Investir dans la transition climatique peut cocher plusieurs cases : alignement avec ses valeurs, soutien à l’innovation, diversification du portefeuille. Mais il ne s’agit pas de sacrifier la performance.
« On estime que cette histoire d’adaptation aujourd’hui n’est pas bien valorisée par les marchés financiers. » – Pierre Schang
C’est justement cette sous-valorisation qui peut offrir des opportunités à long terme. Certains gérants privilégient donc des valeurs structurelles comme Veolia, qui combinent impact, visibilité et potentiel de croissance.
Et si on osait le non-coté ou les paris risqués ?
En dehors des marchés traditionnels, d’autres options existent :
- Investir dans des start-up à impact : accompagner un projet dès ses débuts peut offrir un sentiment d’implication fort, selon Cécile Aboulian.
- Miser sur des sociétés encore jeunes et risquées, comme Carbios, qui développe une technologie de recyclage du plastique à base d’enzymes.
« Si ça marche, c’est magnifique. » – Pierre Schang
Attention toutefois : ces investissements demandent une tolérance au risque plus élevée et un horizon long.
Investir pour dix ans : quelles convictions ?
Interrogés sur les actifs à conserver dix ans sans y toucher, les invités livrent leurs convictions :
- Cécile Aboulian privilégie un ETF Monde, pour sa solidité, sa diversification et sa performance historique autour de 10 % par an.
- Pierre Schang pense à l’or… et à une Alpine thermique, misant sur la rareté future des voitures non électriques.
💬 Le sujet de l’investissement climatique et des valeurs d’adaptation est également traité dans un épisode d’Allô la Martingale, à écouter ici :
💬 Le sujet des small et mid caps et de leur potentiel boursier a aussi été abordé dans un épisode d’Allô la Martingale, à écouter ici : https://audmns.com/idbJBaJ
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