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17.12.20

Daniel Haguet Finance comportementale : Peut-on faire confiance à notre cerveau ?

“Lorsqu’il prend des décisions, l’être humain fait face à deux modes de comportement : l’un est logique et l’autre est émotionnel. Lors d’une prise de décision rapide, c’est l’émotionnel qui prend le dessus.”

Pourquoi est-ce qu’on a tendance à continuer à investir dans les marchés qui nous rapportent le moins d’argent ? Pourquoi dès qu’il s’agit d’art on veut toujours investir dans le tableau le plus cher ?

Tout cela n’est qu’une question de biais cognitifs. Cet épisode de la Martingale devrait vous aider à y voir plus clair.

Certes, le sujet est plus théorique, mais l’épisode était passionnant !

Notre invité du jour : Daniel Haguet est professeur de finance à l’EDHEC Business School mais aussi Docteur en finance comportementale. 

Dès les années 70, les chercheurs ont commencé à étudier tous ces mécanismes qui nous poussent à prendre des décisions. Entre biais cognitifs et appât du gain, que se passe-t-il dans notre cerveau quand nous investissons ? Daniel Haguet nous explique tout.  

“L’investissement régulier est souvent privilégié, à tord, car il donne l’impression de prendre moins de risque et de payer moins cher.”

Avec Matthieu Stefani, cofondateur de CosaVostra, ils mettent en lumière et présentent cette discipline très spécifique qu’est la finance comportementale. Et Daniel explique les principaux biais auxquels nous sommes confrontés lors de nos investissements :

# Le biais de confirmation, encore et toujours lui. Après avoir investi dans tel ou tel marché votre cerveau fera TOUT pour se rassurer en occultant toutes les informations contraires.

# L’aversion à la perte : Plus vous perdez plus vous prenez de risque. Donc plus vous perdez en jouant, plus vous jouez. C’est prouvé.

# Pour l’art ou les objets de luxe on sort du domaine du rationnel. Plus un objet est cher, plus on lui donne de la valeur.

# Investir régulièrement des plus petites sommes donne l’impression d’investir moins d’argent et de prendre moins de risque. Pourtant, l’investissement unique donne toujours de meilleures performances.

Pensez-y la prochaine fois que vous investissez… 

Daniel recommande deux ouvrages si vous voulez en apprendre plus :

# Nudge – Richard H. Thaler et Cass Sunstein

# Système 1 / Système 2 : Les deux vitesses de la pensée – Daniel Kahneman

On y parle également, d’anciens épisodes de La Martingale :

#25 – Comment investir dans l’art ? – Arnaud Dubois

#31 – Comment investir dans les montres — Greg Blumenfeld

#35 – Comment investir dans des voitures de collection ? — Matthieu Lamoure

#41 – Châteaux de légende et “rising stars” : comment investir dans le vin en 2021 ? — Thomas Hebrard

Bonne écoute ! C’est par ici si vous préférez iTunes, ici si vous préférez Deezer ou encore ici si vous préférez Spotify.

Merci à eToro d’avoir rendu possible cette quatrième saison de la Martingale. N’hésitez pas à vous inscrire sur leur plateforme si vous souhaitez investir dans le pétrole, les cryptomonnaies ou les GAFA en quelques clics. 

Contactez les sur eToro.com.

Suivez mon portefeuille : https://www.etoro.com/people/mattintouch/portfolio

Qu'est-ce que la finance comportementale ?

C’est quoi la finance comportementale ?

La finance comportementale étudie tous ces mécanismes qui nous poussent à prendre des décisions. Elle se scinde en deux grandes branches d’étude :
L’étude du comportement et de la psychologie de l’être humain lorsqu’il prend des décisions financières.
L’analyse de l’efficience des marchés : comment réagissent les marchés etc.

Qu’est-ce que le biais de confirmation ?

Le biais de confirmation est un biais cognitif qui consiste à favoriser toutes les informations confirmant nos idées préconçues tout en occultant ce qui pourraient aller à leur encontre.

Vaut-il mieux investir une même somme en une ou plusieurs fois ?

D’un point de vue stratégique l’investissement unique a démontré de plus grandes performances. Toutefois, on a généralement tendance à investir en plusieurs fois pour avoir l’impression de prendre moins de risques.

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