2023, bon timing pour investir sur les marchés chinois ?

Après trois ans de confinements et de politique 0 Covid, est-ce le bon moment pour investir dans l’économie chinoise ? Dans ce nouvel épisode, on vous propose de découvrir le potentiel prometteur du marché chinois en 2023.

Market Analyst chez eToro, Antoine Fraysse-Soulier est diplômé en analyse technique. Au micro de Matthieu Stefani, cofondateur de CosaVostra, il nous partage ses connaissances à propos du marché chinois.

## Comment fonctionnent les marchés chinois ?

L’économie chinoise est particulière car elle est réglementée et planifiée par l’État. 

Les grandes bourses chinoises sont :

• la Bourse de Shanghai ;
• la Bourse de Shenzhen ;
• la Bourse de Hong Kong.

Deux indices donnent le pouls de l’économie chinoise.

• L’indice FTSE China, qui suit les performances des 50 plus grosses entreprises chinoises.
• L’indice MSCI China, qui suit les performances de 600 sociétés chinoises (cotées sur les marchés boursiers de Shanghai, Shenzhen et Hong Kong).

💡 Ces deux indices sont faciles à retrouver sur les plateformes d’investissement.

## Quelles valeurs tractent l’économie chinoise ?

Encore récemment, les deux plus grosses sociétés phares de l’indice étaient Alibaba et Tencent, deux géants du secteur de la Tech. Pour rappel, après une baisse de 20 % entre 2021 et 2022, les valeurs de la Tech chinoise connaissent un rebond.

• En ce qui concerne Alibaba, depuis ses plus hauts en 2021, la valeur a baissé de 70 %. Il faut noter que le plus gros conglomérat de la Tech chinoise va être démembré en six entités autonomes : Cloud Intelligence Group, Taobao Tmall Commerce Group, Global Digital Commerce Group, Cainiao Smart Logistics, Local Services Group, et enfin Digital Media and Entertainment Group. 
• En ce qui concerne Tencent, la valeur du leader chinois du numérique a progressé de 50 % depuis la réouverture. Fondatrice de WeChat, Tencent est le numéro 1 mondial des jeux vidéo avec notamment Epic Games et Riot Games.

## Quelles pistes suivre pour investir sur le marché chinois ?

Dans un contexte marqué par une volatilité importante, les valeurs Tech ont baissé de deux tiers entre 2021 et 2022.  2023 s’ouvre sur une phase de reprise. Certaines actions ont encore des niveaux d’entrée intéressants et peuvent revenir à leur plus haut niveau à long terme :

• JD.com géant du commerce en ligne  
• Didi leader chinois des VTC 

Dans le secteur des voitures électriques, 5 ou 6 constructeurs se partagent le marché. Deux d’entre eux peuvent retenir l’attention des investisseurs.

• BYD annonce des véhicules électriques à moins de 10 000 euros. 
• NIO (top 5 des actions détenues par eToro), qui pourrait faire de l’ombre à Tesla dans l’avenir. Cette action, cotée à 60 dollars en 2021 et à 8 dollars en avril 2023 devrait rebondir avec l’interdiction de la vente des voitures thermiques en Europe à l’horizon 2035.

## Quels sont les principaux risques ?

Malgré les dynamiques observées au début de l’année 2023, certains risques pèsent sur le marché chinois.

• Risque en termes d’ESG (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) ;
• Incertitudes pesant sur l’environnement international : tensions géopolitiques persistantes entre la Chine et les États-Unis (“guerre commerciale”, boycott de Tic Toc et incitation au découplage technologique sur les secteurs des semi-conducteurs et de la high-tech).
• Tensions sur Taiwan. 
• Incertitudes liées à la récession.

## Comment investir sur un portefeuille en Chine ?

Dans une stratégie de portefeuille, il est généralement conseillé de ne pas dépasser 10% de concentration sur un secteur et de penser “long terme”. Pour Antoine, les pistes pour investir en Chine sont les suivantes :

• MSCI China ETF ;
• Tencent ;
• Alibaba ;
• Didi
• JD.com
• BYD ;
• NIO ;
• Banques chinoises.

Pour diversifier son investissement, il est également possible de miser sur un portefeuille déjà établi. Chez eToro par exemple, des portefeuilles sur des thématiques tech chinoise et voitures électriques chinoises ont été mis en place :

• China Tech ;
• China Cars.

Pour suivre Antoine Fraysse-Soulier :

• Son profil LinkedIn : Antoine Fraysse-Soulier 
• La page LinkedIn de eToro
  

Ils citent les références suivantes :

• L’interview de Maud Caillaux (Green-Got) dans GDIY
• Antoine Freysz, l’homonyme de notre invité (passé également par GDIY)

Ainsi que d’anciens épisodes de La Martingale :

• Épisode #134 – Investir dans les infrastructures – Souleymane-Jean Galadima
• Épisode #81 – Faut-il investir dans l’épargne responsable ? – Joseph Choueifaty

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