Les quotas carbone : le meilleur investissement à impact ?

Et si l’investissement dans les quotas carbone était un excellent moyen de réunir performance financière et impact environnemental ?

Valentin Lautier est le fondateur d’Homaio. Au micro de Matthieu Stefani, il nous dit tout sur l’investissement dans les quotas carbone.

## Qu’est-ce qu’un quota carbone ?

Un quota carbone est un titre émis par la Commission européenne, représentant le droit d’émettre une tonne de CO₂. Depuis 2005, l’Union européenne impose à certaines industries (énergéticiens, sidérurgistes, cimentiers, transporteurs aériens et maritimes, etc.) de restituer chaque année un nombre de quotas équivalent à leurs émissions réelles.
Ces quotas sont en quantité limitée et leur volume diminue d’environ 4 % par an. Résultat : leur rareté crée une pression haussière sur les prix, incitant les industriels à décarboner leurs activités. Ce mécanisme de marché, souvent confondu avec la compensation carbone, constitue pourtant un outil distinct : il ne finance pas directement des projets écologiques, mais vise à internaliser le coût de la pollution.
C’est la pierre angulaire de la politique climatique européenne, qui a déjà contribué à réduire de moitié les émissions industrielles depuis 2005.

## Comment acheter des quotas carbone ?

Les quotas s’échangent sur un marché très structuré et hautement liquide (environ 4 milliards d’euros de transactions quotidiennes, soit 800 milliards par an). L’Union européenne organise des enchères primaires auxquelles participent surtout des institutions financières et de grands industriels. Ces quotas circulent ensuite sur le marché secondaire, accessible via des plateformes comme l’European Energy Exchange (EEX).

Longtemps, les investisseurs particuliers n’avaient aucun accès direct à ce marché, réservé aux acteurs institutionnels. Désormais, des plateformes comme Homaio (fondée par Valentin Lautier) rendent possible la “retailisation” de ces actifs climatiques. L’investisseur peut y souscrire à partir de 1 000 €, via un produit adossé à des quotas détenus physiquement dans le registre européen.
L’objectif : démocratiser un actif jusqu’ici réservé aux industriels et aux fonds d’investissement, tout en permettant d’allier performance et impact environnemental.

## Quotas carbone : performance, prix et liquidité

Performance : entre 2015 et 2025, le prix du quota carbone a été multiplié par dix, soit une performance moyenne d’environ 25 % par an. Cette hausse s’explique par la raréfaction progressive de l’offre et l’expansion du dispositif à de nouveaux secteurs (transport maritime, aérien, bientôt routier et résidentiel). À moyen terme, la plupart des projections estiment le prix entre 130 et 150 € la tonne d’ici 2030, contre environ 77 € aujourd’hui.

Prix : ce prix résulte uniquement du jeu de l’offre et de la demande. Moins de quotas disponibles, plus de besoins pour les industries assujetties : la tension fait grimper la valeur. Toutefois, des chocs économiques ou géopolitiques peuvent provoquer de fortes variations à court terme, comme ce fut le cas avec la guerre en Ukraine.

Liquidité : le marché du carbone est l’un des plus liquides au monde, avec une activité comparable à celle des grandes matières premières. Les investisseurs peuvent acheter et revendre leurs positions à tout moment, même si certaines plateformes imposent une durée minimale de détention. Cette profondeur de marché garantit un signal-prix stable et fait du quota carbone à la fois un instrument de transition écologique et un actif financier de plus en plus prisé.

Avantages :
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