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05.02.2026
#303
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À l’ère de ChatGPT, des néobanques et des créateurs de contenu sur YouTube, payer un conseiller en gestion de patrimoine semble dépassé. Yann Le Her, fondateur du cabinet de gestion de patrimoine 23IS, répond à toutes nos questions.
Investisseur solo : liberté, contrôle et économies de frais
Gérer seul son patrimoine présente des avantages indéniables. L’autonomie totale permet de décider instantanément où investir sans dépendre d’un conseiller. Les frais économisés sont considérables : pas d’honoraires de CGP (1 à 2 % du patrimoine annuellement), accès direct aux courtiers en ligne aux tarifs compétitifs.
La transparence est totale. Vous savez exactement où va votre argent et évitez les conflits d’intérêts des CGP qui vendent des produits à forte commission, comme les structurés ou les SCPI surévaluées.
Enfin, l’information est accessible. YouTube, ChatGPT, livres de référence : pourquoi payer quelqu’un quand tout le savoir est disponible gratuitement ?
CGP : accès privilégié aux 90 % de produits inaccessibles et expertise terrain
Cette vision idyllique se heurte à une réalité brutale : vous n’accédez qu’à 10 % des opportunités réelles. Les 90 % restants sont réservés aux institutionnels et aux clients des CGP : private equity, fonds alternatifs, infrastructures, dette privée.
Les parts retail coûtent 50 % plus cher que les clean shares (parts de fonds d’investissement sans commission de distribution intégrée), accessibles uniquement via un CGP. Sur 20 ans avec 500 000 €, cette différence représente des dizaines de milliers d’euros perdus.
L’assurance-vie luxembourgeoise reste inaccessible aux particuliers. Un bon CGP réalise une due diligence rigoureuse sur les gérants et vous protège de vos biais comportementaux, qui détruisent 3 à 4 % de performance annuelle.
L’assurance-vie luxembourgeoise : l’arme secrète des CGP
L’assurance-vie luxembourgeoise est l’un des arguments les plus convaincants pour recourir à un CGP. Ce contrat haut de gamme reste inaccessible aux particuliers et offre des avantages considérables.
La différence fondamentale : en France, l’assureur possède vos fonds (vous êtes créancier, limité à 70 000 €). Au Luxembourg, vous restez propriétaire des actifs dans un cantonnement séparé. En cas de faillite, vos avoirs vous appartiennent directement.
L’univers d’investissement explose : 5 000 à 10 000 fonds institutionnels en clean shares, contre 200 à 500 fonds en France. Accès aux meilleurs gérants mondiaux, stratégies alternatives, classes d’actifs exotiques.
Le ticket d’entrée débute à 250 000 €, justifiant le recours à un CGP qui négocie et ouvre ces contrats.
Alors, investisseur solo ou CGP ?
La réponse dépend de votre patrimoine et de votre expertise réelle. En dessous de 100 000 €, gérer seul avec un PEA investi en ETF monde reste parfaitement cohérent. Entre 100 000 € et 500 000 €, la zone devient grise : les frais d’un CGP pèsent encore lourd, mais l’accès aux clean shares commence à compenser. Au-delà de 500 000 €, les avantages deviennent indiscutables : assurance-vie luxembourgeoise, parts institutionnelles, diversification sur des actifs alternatifs inaccessibles seul.
La vraie question n’est pas « solo ou CGP ? », mais « quel CGP choisir ? ». Vérifiez sa transparence totale sur les frais, son indépendance vis-à-vis des fournisseurs de produits, son expertise réelle en gestion (pas seulement commerciale), et sa capacité à vous challenger plutôt qu’à valider systématiquement vos idées. Un mauvais CGP vous coûte plus cher que gérer seul. Un bon CGP peut transformer votre patrimoine sur 20 ans.
Ils citent les références suivantes :
Ainsi que d’anciens épisodes de La Martingale :
- #277 – ChatGPT vs CGP : qui gère le mieux votre argent ?
- #249 – Tout savoir sur les produits structurés
- #237 – Les avantages méconnus de l’assurance vie au Luxembourg
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*Source : Benchmark de novembre 2025 réalisé par Les Echos Études.
