Chasser les frais ou payer la performance : comment choisir ?

Lorsqu’on place son argent sur le long terme, on mise sur la puissance de l’effet cumulé (ou “l’effet boule de neige”) : les intérêts se capitalisent d’année en année, sans effort.

Sauf que l’effet cumulé fonctionne aussi pour les frais. 1% de frais annuels sur une épargne croissante, à la fin, ça correspond à une somme énorme qui profite à la société de gestion.

Face à ce constat, une question mérite d’être posée : faut-il chasser les frais et négocier au maximum ? Ou au contraire, faut-il choisir des prestataires qui présentent des frais plus élevés en misant à la fin sur une meilleure performance nette ?

Frédéric Puzin dirige le groupe Corum, qu’il a fondé en 2011. Il aide 100 000 épargnants à placer leur argent dans des SCPI ou des financements d’entreprises. Frédéric revendique des frais parmi les plus chers du marché, car au final, la performance dont bénéficient ses clients serait plus élevée. 

Au micro de Matthieu Stefani, cofondateur de CosaVostra, Frédéric Puzin nous explique pourquoi des frais élevés ne diminuent pas forcément la rentabilité nette des épargnants.

## Pourquoi des frais élevés peuvent être un bon signal pour l’épargnant ?

Frédéric Puzin explique que la grande majorité des sociétés de gestion se rémunèrent sur l’encours (c’est-à-dire, le montant total d’argent qu’elles gèrent pour leurs clients). Plus elles ont de clients qui placent leur argent chez elles, plus elles se rémunèrent, quelle que soit la performance.

Selon lui, il vaut mieux privilégier une société de gestion qui se rémunère uniquement sur la performance, plutôt que sur l’encours. Dans cette logique, tout le monde est gagnant si les placements sont performants.

Il donne l’exemple des SCPI. Si la société de gestion se rémunère sur les loyers encaissés et les plus-values de cession, alors les intérêts de l’épargnant et de la société sont alignés.

## Sur quels points faut-il être vigilant lorsqu’on choisit un produit d’épargne ?

Frédéric Puzin nous partage quelques bonnes pratiques et erreurs à éviter avant d’investir : 

• Analyser et comparer les frais est indispensable
• Acheter lorsque les prix sont bas est le meilleur levier pour performer, quel que soit le support d’investissement
• Privilégier des sociétés de gestion qui gèrent de A à Z leurs produits d’épargne
• Attention au storytelling : privilégier la performance nette plutôt que les projets mis en avant par les sociétés de gestion
• Préférer une société qui se rémunère sur la performance, plutôt que sur l’encours
• SCPI : l’emplacement du parc est important, mais la qualité des locataires l’est encore plus

Vous pouvez suivre Frédéric Puzin sur LinkedIn.

Avantages :

Bonne nouvelle ! Si vous souhaitez investir dans un produit d’épargne du Groupe Corum, dites que vous venez de notre part. Frédéric offre un avantage exclusif (et secret) pour les auditeurs de La Martingale.

Ils citent les références suivantes :

• La newsletter Magma

Ainsi que d’anciens épisodes de La Martingale :

• #70 – Mounir Laggoune – Chasser les frais cachés pour exploser ses performances
• #124 – Nicolas Decaudain – 10 conseils pour choisir son CGP

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La Martingale est un podcast produit par CosaVostra, du label Orso Media.

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