Les idées reçues qui vous coûtent cher

Les règles d’investissement qu’on vous répète en boucle (diversifiez, ne timez pas le marché, achetez votre résidence principale) sont-elles vraiment pertinentes dans la vraie vie ?
Après 300 épisodes de La Martingale, Nicolas Chéron confronte la théorie à la réalité et explique pourquoi investir est passé d’un luxe pour s’enrichir à une obligation pour survivre économiquement.

Diversification, DCA, market timing : la théorie face à la réalité

Les règles classiques de l’investissement sonnent bien sur le papier, mais s’effondrent face à la vraie vie. Nicolas Chéron déconstruit trois dogmes après 20 ans d’expérience :

• La diversification absolue peut vous appauvrir. Diluer son capital sur 50 positions différentes réduit le risque, mais aussi le potentiel de gains. Les plus grandes fortunes se sont construites en concentrant leurs investissements, pas en diversifiant à outrance.
• Le Dollar Cost Averaging fonctionne en théorie. Investir la même somme tous les mois lisse les variations. En pratique, la vie intervient. Un imprévu, une dépense exceptionnelle, une baisse de revenus, et votre DCA parfait s’interrompt pendant six mois. Personne n’investit avec la régularité d’un robot sur 30 ans.
• Le market timing ne marche pas pour 99 % des gens. Vous vendrez au mauvais moment par peur, rachèterez trop tard par prudence. Les performances passées ne prédisent pas les performances futures, mais nous les utilisons quand même, faute de mieux.

Acheter sa résidence principale : le débat qui fâche

La résidence principale divise profondément les investisseurs français. Nicolas Chéron rappelle une réalité économique brutale : votre logement n’est pas un investissement, mais une dépense de confort.

Économiquement, acheter sa résidence principale présente des inconvénients majeurs. Vous immobilisez un capital considérable dans un actif qui ne génère aucun revenu. Vous payez des frais de notaire, des intérêts de crédit, des charges de copropriété, la taxe foncière et l’entretien. Cette somme, investie en Bourse avec un rendement annuel de 8 % sur 20 ans, transformerait radicalement votre patrimoine.

Psychologiquement et socialement, la résidence principale rassure. Elle offre stabilité, liberté d’aménagement et absence de propriétaire capricieux. Pour beaucoup de Français, posséder son logement représente un objectif de vie plus important que la maximisation financière.

Le bon compromis existe. Achetez un bien adapté à vos besoins réels, pas le plus grand possible. Investissez la différence en actifs productifs. Votre résidence principale peut cohabiter avec une stratégie patrimoniale intelligente sans la saboter complètement.

Bitcoin, cash et placements atypiques : ce qu’on ne vous dit pas

Certains placements polarisent le débat. Nicolas Chéron apporte des nuances, loin des positions dogmatiques habituelles.

Bitcoin divise violemment. Les détracteurs martèlent qu’il n’a aucune valeur intrinsèque, ne génère pas de cash-flow et ne repose sur rien. Les partisans répliquent que l’or non plus n’a pas de valeur intrinsèque au-delà de sa rareté et de la confiance collective. Bitcoin fonctionne selon la même logique : rareté programmée et adoption croissante. Le débat restera éternellement ouvert.

Le cash est souvent décrit comme « trash » dans un environnement inflationniste. Pourtant, conserver 10 à 20 % de liquidités offre une flexibilité stratégique. En cas de krach, vous achetez des actifs décotés pendant que les autres vendent en panique. Cette optionalité vaut parfois mieux qu’un rendement de 3 %.

Les placements atypiques séduisent, mais demandent de l’expertise. Montres, vin, art ou voitures de collection peuvent rapporter gros si vous maîtrisez le marché. Sinon, vous payez trop cher, vendez mal et sous-performez le S&P 500.

La France, un paradis fiscal méconnu pour les investisseurs

Contrairement au discours dominant, la France offre des avantages fiscaux considérables pour qui structure intelligemment ses investissements.

Le PEA exonère totalement vos plus-values après cinq ans de détention. Vous pouvez multiplier votre capital par dix sans payer un centime d’impôt, uniquement les prélèvements sociaux. Aucun autre pays européen n’offre un dispositif aussi généreux pour investir en Bourse.

L’assurance vie bénéficie d’une fiscalité exceptionnelle après huit ans, avec un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule et de 9 200 € pour un couple. Les retraits sont faiblement taxés et la transmission est optimisée. Cet outil patrimonial reste unique au monde.

Les niches fiscales permettent de réduire massivement son imposition en investissant dans l’immobilier locatif, les PME innovantes, les œuvres d’art ou les forêts. Ces dispositifs transforment une fiscalité apparemment lourde en opportunité pour les investisseurs avertis.

Le problème français n’est pas la fiscalité des investissements, mais celle du travail. Investir intelligemment en France relève d’un privilège méconnu.

Investir n’est plus un choix, c’est une nécessité de survie

Nicolas Chéron conclut avec une vérité dérangeante : investir est devenu obligatoire pour maintenir son niveau de vie, pas pour s’enrichir.

L’inflation grignote silencieusement votre épargne. À 3 % par an, votre pouvoir d’achat diminue de moitié en 24 ans. Laisser 50 000 € dormir sur un Livret A revient à perdre 25 000 € de pouvoir d’achat sur cette période. L’inaction coûte très cher.

Le système de retraite par répartition s’effondre progressivement. Le ratio actifs/retraités se dégrade, les pensions stagneront ou baisseront. Compter uniquement sur l’État pour sa retraite relève de l’inconscience. Vous devez constituer votre propre complément retraite via des investissements.

La règle simple recommande d’épargner 20 % de ses revenus dès le début de carrière. Sur 30 ans, avec un rendement de 7 %, cette discipline transforme un salaire moyen en patrimoine confortable. Investir n’est plus une stratégie d’enrichissement, mais une assurance survie face à l’inflation et à la faillite annoncée des retraites.

La curiosité devient votre meilleure arme. Lire, écouter et apprendre quotidiennement sur l’investissement constitue un avantage décisif. Cette connaissance accumulée vaudra plus que n’importe quel conseil d’expert.

Ils citent les références suivantes :

• Les chaînes YouTube de Brian Feroldi, Mathieu Louvet et Guillaume Simonin

Ainsi que d’anciens épisodes de La Martingale :

• #64 – Devenir riche lentement mais sûrement
• #218 – Comment investir en période de crise ?
• #277 – ChatGPT vs CGP : qui gère le mieux votre argent ?

On vous souhaite une très bonne écoute ! C’est par ici si vous préférez Apple Podcasts, ou ici si vous préférez Spotify.

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La Martingale est un podcast du label Orso Media.

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*Source : Benchmark de novembre 2025 réalisé par Les Echos Études.