Comment investir dans les métaux précieux sans se tromper ?

Les métaux et terres rares sont au cœur de l’actualité. Leur exploitation est en forte croissance, alors que les réserves sont limitées. Est-il possible d’investir dans ces matières premières ? Et comment bien s’y prendre ?

Benjamin Louvet est Directeur des Gestions Matières Premières chez Ofi Invest AM. Au micro de Matthieu Stefani, il nous explique comment investir dans les métaux précieux.

Les différents types de matières premières

Le vaste univers des matières premières se divise en plusieurs grandes catégories, chacune avec ses dynamiques et ses spécificités. Benjamin Louvet les classe en trois familles principales :

• Les matières premières agricoles, qui incluent des produits comme le blé, le maïs ou le café.
• Les matières premières industrielles, essentielles à la production manufacturière (comme le cuivre et l’aluminium).
• Les matières premières énergétiques, dominées par le pétrole, le gaz naturel ou l’uranium.

À ces trois catégories s’ajoutent les métaux précieux (or, argent, platine) et les métaux rares ou critiques, dont l’importance stratégique ne cesse de croître avec la transition écologique.

Chaque type de matière première réagit différemment aux facteurs économiques, géopolitiques et climatiques, offrant ainsi une complexité fascinante pour les investisseurs.

La problématique économique des métaux précieux

Les métaux rares (lithium, cobalt, platinoïdes…) sont au cœur de la transition énergétique, mais leur économie est complexe. Benjamin Louvet souligne leur demande croissante pour l’électrification, face à une extrême concentration de l’approvisionnement dans des régions clés comme l’Afrique du Sud ou la Russie, créant de fortes vulnérabilités géopolitiques.

Paradoxalement, on observe parfois un excédent d’offre à court terme pour certains métaux, en partie dû à une production massive. Cependant, cette situation ne masque pas la stratégie de long terme de nations comme la Chine, qui sécurisent et stockent ces ressources en anticipant une explosion future de la demande mondiale. La problématique est donc une équation délicate entre concentration de l’offre et dynamiques géopolitiques.

La transition écologique chinoise

La Chine est au cœur de la révolution énergétique mondiale, non seulement en tant que moteur de la demande de pétrole depuis le début des années 2000, mais surtout comme acteur majeur de la transition écologique. Sa stratégie est claire : sécuriser l’approvisionnement en métaux critiques essentiels à l’électrification et aux technologies vertes.

Le pays a massivement investi dans des infrastructures et des capacités de production, menant à un excédent temporaire de métaux comme le lithium, le cobalt, le cuivre ou l’aluminium. Cette dynamique reflète une politique agressive d’achats et de stockage, notamment en Afrique et en Amérique latine, anticipant une explosion future de la demande mondiale pour ces ressources indispensables à un avenir plus vert.

Comment investir dans les métaux rares ?

Investir dans les métaux rares représente une opportunité pour diversifier son portefeuille, mais cela exige une compréhension fine des marchés. Ces métaux, caractérisés par une forte demande industrielle et une concentration géographique de l’extraction, peuvent être sujets à une volatilité importante. Pour s’y exposer, plusieurs options s’offrent aux investisseurs :

• Les actions de sociétés minières : investir directement dans les entreprises qui extraient ces métaux. C’est une exposition indirecte, mais qui permet de profiter de la croissance des prix.
• Les fonds spécialisés : il existe des fonds d’investissement gérés par des experts, qui se positionnent sur un panier de métaux rares ou sur des entreprises liées à leur chaîne de valeur.
• Les ETF (Exchange Traded Funds) : ces fonds indiciels répliquent le cours de certains métaux rares ou d’indices liés à ce secteur, offrant une manière simple et liquide de s’exposer. Benjamin Louvet met toutefois en garde sur l’importance d’être très vigilant quant à l’origine du métal et à sa traçabilité.
• L’achat de métal physique est également une option, particulièrement populaire auprès des particuliers, mais il pose des défis en termes de stockage et de liquidité.

Ils citent les références suivantes :

• L’épisode #472 de GDIY avec Jean-Marc Jancovici
• L’épisode #388 de GDIY Benoit Lemaignan (Verkor)
• Le livre Métaux, le nouvel or noir
• Le fonds Ofi Invest Energy Strategic Metals

Ainsi que d’anciens épisodes de La Martingale :

• #226 – Investir dans l’or et les métaux précieux

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