C’est le moment de mettre son argent au Luxembourg ?

L’assurance-vie luxembourgeoise attire de plus en plus les épargnants français. En 2025, ils y auraient versé 16 milliards d’euros, un record. À l’approche de la présidentielle de 2027, les inquiétudes autour de la dette publique, de la fiscalité et de la stabilité économique renforcent cet intérêt.

Mais placer son argent au Luxembourg permet-il réellement de mieux protéger son patrimoine ? Et surtout, cette solution est-elle adaptée à tous les investisseurs ?

Pour y répondre, Solène Niedercorn-Desouches, fondatrice du podcast Finscale, et Alexis Trigaut, responsable de la gestion privée chez CORUM, décryptent les avantages et les limites de l’assurance-vie luxembourgeoise.

Pourquoi les Français placent-ils leur argent au Luxembourg ?

Longtemps associé au secret bancaire et à l’évasion fiscale, le Luxembourg a profondément changé de modèle.Avec la mise en place de l’échange automatique d’informations entre administrations fiscales, ouvrir un contrat luxembourgeois ne permet pas de dissimuler son patrimoine au fisc français. Le pays s’est progressivement imposé comme une place financière internationale, notamment grâce à son expertise dans l’administration des fonds d’investissement. Selon Solène Niedercorn-Desouches, près de 8 800 milliards d’euros y sont aujourd’hui administrés. Cette attractivité repose également sur la stabilité politique, juridique et réglementaire du pays.

Mais pour les épargnants français, l’argument principal reste la sécurité. Alexis constate une augmentation des demandes d’ouverture de contrats luxembourgeois chez CORUM. Pourtant, seuls trois à quatre clients sur dix franchissent réellement le pas après avoir étudié leur situation patrimoniale. Car derrière l’envie de mettre son argent à l’abri, beaucoup connaissent encore mal le fonctionnement de ces contrats.

Assurance-vie luxembourgeoise : une meilleure protection de l’épargne ?

La principale différence entre l’assurance-vie française et luxembourgeoise repose sur le triangle de sécurité. Au Luxembourg, trois acteurs interviennent : l’assureur, la banque dépositaire et le Commissariat aux assurances, chargé de la supervision. Les actifs représentatifs des engagements de l’assureur sont conservés séparément de ses fonds propres auprès d’une banque dépositaire. Cette organisation vise à mieux protéger les souscripteurs en cas de défaillance de la compagnie.

À cela s’ajoute le super privilège, qui donne aux assurés une priorité particulière sur les actifs destinés à couvrir leurs contrats en cas de faillite de l’assureur. En France, les épargnants bénéficient notamment d’un mécanisme de garantie pouvant atteindre 70 000 € par assuré et par compagnie, sous certaines conditions.

Le système luxembourgeois repose sur une logique différente : la séparation des actifs et la priorité accordée aux assurés, plutôt que sur un fonds de garantie plafonné à un montant fixe. Cela ne signifie pas que l’argent placé au Luxembourg est garanti sans limite. Une baisse des marchés financiers peut toujours entraîner des pertes sur les unités de compte. La défaillance d’une banque dépositaire ou les difficultés de certains supports d’investissement constituent également des risques à considérer. Autre inquiétude fréquente : la loi Sapin 2.

En France, ce dispositif permet aux autorités de restreindre temporairement certaines opérations sur les contrats d’assurance-vie en cas de menace grave pour la stabilité financière. Mais Alexis invite à relativiser cette crainte. Selon lui, une telle mesure interviendrait dans un contexte de crise majeure et ne devrait pas constituer, à elle seule, une raison de transférer son épargne au Luxembourg.

Solène rappelle également que ces mécanismes ont pour objectif de limiter les risques systémiques et de préserver la stabilité du secteur financier.

Pour qui l’assurance-vie luxembourgeoise est-elle vraiment intéressante ?

Contrairement aux idées reçues, il n’existe pas de montant minimum légal pour ouvrir une assurance-vie luxembourgeoise.

Dans la pratique, les seuils d’entrée sont fixés par les assureurs. Certains contrats sont accessibles dès 50 000 €, tandis que d’autres exigent 100 000 € ou davantage

Pour Alexis Trigaut, un montant d’environ 250 000 € constitue un point de départ plus pertinent pour envisager cette solution, sans que cela représente une règle universelle.

Pourquoi ? Parce que les avantages du Luxembourg doivent être mis en regard des frais et de la complexité du contrat.

Solène Niedercorn-Desouches insiste sur l’importance d’examiner l’ensemble des coûts : frais de l’assureur, de la banque dépositaire, du courtier, des fonds d’investissement et, éventuellement, du gestionnaire.

Un contrat relativement simple peut présenter des frais proches de ceux d’une assurance-vie française. En revanche, une structure patrimoniale plus sophistiquée peut devenir sensiblement plus coûteuse.

Mais l’un des principaux intérêts du Luxembourg se trouve ailleurs : la mobilité internationale.

Pour un épargnant qui envisage de s’expatrier, de changer plusieurs fois de pays de résidence ou de transmettre son patrimoine à des enfants installés à l’étranger, le contrat luxembourgeois peut offrir une souplesse intéressante. Il permet notamment d’envisager une gestion patrimoniale adaptée à plusieurs juridictions, sous réserve des règles applicables dans chaque pays.

En revanche, un résident fiscal français qui ouvre un contrat luxembourgeois ne bénéficie pas automatiquement d’une fiscalité plus avantageuse. Les règles fiscales françaises continuent en principe de s’appliquer à sa situation, notamment concernant les rachats et la transmission. Le Luxembourg n’est donc pas une solution pour échapper à l’impôt français, mais une option à étudier lorsque la situation patrimoniale ou familiale devient internationale.

Faut-il transférer son assurance-vie au Luxembourg avant 2027 ?

L’incertitude budgétaire française alimente les interrogations. Lors de l’enregistrement du 10 novembre 2026, les discussions autour du projet de loi de finances pour 2027 étaient encore en cours.

Son article 6, consacré à la protection du modèle de l’assurance-vie, suscitait notamment des inquiétudes concernant certains avantages des contrats luxembourgeois. Selon Alexis, les dispositions envisagées visaient surtout des montages patrimoniaux complexes permettant de loger des actifs spécifiques dans des contrats luxembourgeois. Ces situations concernent une minorité d’épargnants. Surtout, aucune modification définitive ne pouvait être considérée comme acquise à cette date.

Pour Solène comme pour Alexis, ces incertitudes ne remettent pas fondamentalement en cause l’intérêt de la place luxembourgeoise. Mais elles ne justifient pas non plus de prendre une décision précipitée. Avant d’ouvrir un contrat, plusieurs questions doivent guider la réflexion : quelle part de son patrimoine souhaite-t-on y placer ? Quels sont les frais totaux ? Quels supports d’investissement seront disponibles ? Existe-t-il un projet d’expatriation ou des enjeux de transmission internationale ?

La réponse dépend davantage de ces éléments que du seul contexte politique français. Mettre son argent au Luxembourg peut donc être pertinent, mais pas simplement parce que la France traverse une période d’incertitude. Le triangle de sécurité, la stabilité réglementaire et la souplesse internationale constituent de véritables arguments. Encore faut-il qu’ils répondent à un besoin patrimonial précis et que leur coût soit justifié. Car la meilleure protection de son épargne ne repose pas uniquement sur le pays dans lequel elle est placée, mais aussi sur la qualité des supports choisis, la diversification des investissements et la cohérence de sa stratégie à long terme.

Enky propose d’investir dans des projets de mobilier durable destinés aux entreprises.
Avec le code ALLO, bénéficiez de 100€ à 300€ offerts sur votre premier investissement, selon le montant investi.
Découvrez l’offre en vous rendant sur Enky.
Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Allô La Martingale, c’est la libre antenne de votre argent.
Chaque mardi, deux experts de la finance répondent à vos questions.
Posez vos questions en cliquant sur ce lien : wa.me/33749761167
Émission en direct de 12h à 13h sur LinkedIn, YouTube et Twitch.
Puis disponible en replay à 18h sur toutes les plateformes de streaming audio et sur YouTube.
👉 Pour retrouver tous les liens utiles, rendez-vous sur notre Linktree.

On vous souhaite une très bonne écoute ! C’est par ici si vous préférez Apple Podcasts, ou ici si vous préférez Spotify.

Et pour recevoir toutes les actus et des recommandations exclusives, abonnez-vous à la newsletter, c’est par ici.
La Martingale est un podcast du label Orso Media.

Testez notre outil pédagogique pour vous aider à prendre le contrôle de votre argent, ici.

Merci à notre partenaire Enky de soutenir Allô la Martingale.