Immo, Private Equity, Crypto, Bourse : On en est où fin 2022 ?

Avec un contexte géopolitique tendu, l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et deux énormes scandales dans le monde de la crypto : quel bilan pouvons-nous retenir de l’année 2022  ? Et comment préparer sa stratégie pour 2023 ? C’est l’heure du bilan de fin d’année !

Gautier Delabrousse-Mayoux est de retour pour un second passage dans La Martingale. Le cofondateur d’Iroko est un investisseur aguerri, capable de parler aussi bien de SCPI, que de Private Equity, ou de crypto.

Au micro de Matthieu Stefani, cofondateur de CosaVostra, Gautier dresse son bilan de 2022 et nous partage ses perspectives d’investissement pour 2023.

## Private Equity

Le Private Equity (investissement dans des entreprises non cotées) est un des secteurs qui a le plus changé en 2022. Avec les différentes crises, les investisseurs institutionnels se sont retirés (bear market). Contrairement à 2021, il est de plus en plus compliqué de lever des fonds pour les jeunes startups.

Les fonds d’investissement sont structurés avec des millésimes. Selon Gautier, le millésime 2023 sera intéressant, car les multiples (servant à valoriser les startups) sont assez bas depuis 2022. C’est donc plus simple pour les investisseurs d’entrer au capital de startups. Aussi, plusieurs fonds ont facilité l’accès au Private Equity pour les investisseurs particuliers (Opale Capital, Moonfare, Apax…).

📌 Pour aller plus loin :

• #132 – Anthony Bourbon – Investir en start-up via un club de Private Equity

## Immobilier

On en a moins entendu parler, mais il y a eu de gros changements dans l’immobilier en 2022 :

• Augmentation des taux d’intérêt
• Baisse des valeurs des actifs en Europe
• Valorisation des biens performants au niveau énergétique

Ces grands changements ont plusieurs impacts. Pour commencer, tous les investisseurs institutionnels qui achetaient avec de la dette ont arrêté (à cause de la hausse des taux d’intérêt). En 2022 (et sûrement 2023) : cash is king ! Les investisseurs capables d’investir sans emprunter sont les rois du marché. Les vendeurs et les intermédiaires ont plus confiance en eux, car ils peuvent acheter sans passer par les banques.

💡 Remarques de Gautier :

• Il vaut mieux acheter de l’immobilier à bas prix avec un taux d’intérêt élevé, plutôt qu’acheter cher avec un taux faible. Car vous aurez la possibilité de renégocier le taux plus tard, avec votre banque.
• Aujourd’hui (décembre 2022), un bon taux est inférieur à 3%.

📌 Pour aller plus loin :

• #107 – Bassel Abedi – La vraie rentabilité de l’immobilier locatif
• #109 – Martin Menez – Immobilier : bien vendre (et bien acheter)
• #110 – Clément Renault – Comment bien choisir sa SCPI ?
• #129 – Chloé Clair – Climat, diagnostic énergétique et investissement immo

## Bourse

En 2022, Gautier s’est focalisé sur quelques titres. Notamment les GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple, Microsoft). La valorisation de ces géants de la tech a connu une énorme baisse cette année (jusqu’à -70% pour Facebook !). Les valeurs montantes de 2020-2021 comme Tesla ont elles aussi chuté. Selon Gautier, il y a une grosse opportunité aujourd’hui (fin 2022) de prendre des positions dans ces géants de la tech, car leur valorisation est basse.

⚠️ Attention au risque politique. Gautier explique qu’il préfère garder du cash pour acheter des actions lors d’événements particuliers (exemple : un éventuel cessez-le-feu en Ukraine). Une stratégie différente du DCA.

## Cryptomonnaies

En 2022, deux scandales importants ont secoué le monde des cryptomonnaies : LUNA et FTX. Si le cas LUNA était prévisible (certaines personnes pointaient du doigt l’algorithme de ce projet), FTX était totalement imprévisible.

D’un côté, un stablecoin (voir définition) populaire s’est effondré. Et de l’autre, le second plus gros exchange au monde a explosé. Il y a donc eu un énorme coup d’arrêt en 2022 pour le secteur des cryptomonnaies.

Selon Gautier, il ne se passera pas grand-chose en 2023. Il souligne tout de même la résilience du Bitcoin, qui – malgré une telle crise – est toujours debout avec une valorisation assez élevée (environ 15K€ en décembre 2022).

📌 Pour aller plus loin : 

• #91 – Caroline Jurado – La crypto pour les nuls, back to basics
• #97 – Pierre Morizot – Les cryptos, un paradis fiscal ?
• #114 – N. Chéron et G. Raymond – Chute des cryptos : faut-il abandonner ou accélérer ?
• #126 – Owen Simonin (Hasheur) – Investir dans une nouvelle crypto
• #137 – John Karp – NFT : Où en est-on fin 2022 ?
• #141 – Crypto = Far west ? Le débat entre Owen Simonin et Marc Fiorentino

## Art et collectibles

Gautier explique que lorsque le marché est haussier, cela peut être intéressant de se faire plaisir en investissant dans l’art, les voitures de collection ou les montres. Notamment parce qu’il existe des niches fiscales (exemple : voitures de collection ou art). 

Mais en 2022, le marché est baissier. Selon Gautier, il vaut donc mieux s’en éloigner SAUF dans le cas d’une bonne affaire exceptionnelle. En résumé : il est préférable d’adopter un comportement attentiste et opportuniste.

📌 Pour aller plus loin : 

• #35 – Matthieu Lamoure – Comment investir dans des voitures de collection ?
• #43 – Alice Léger – Comment investir dans les sacs à main ?
• #52 – Paul Nyzam – Investir dans l’art sans se tromper
• #84 – Alessandro Soldati – 2022, la nouvelle ruée vers l’or ?
• #104 – Yoann Lopez – Investir dans les LEGO
• #140 – Marc Montagne – Les montres : un investissement toujours attrayant ?

Avantages :

Bonne nouvelle ! En rentrant le code de parrainage “MARTINGALE” (tout en majuscule) lorsque vous souscrivez sur Iroko, une bouteille de champagne vous sera offerte.

Ils citent les références suivantes :

• La valorisation de Swile
• L’action OVH
• Ledger
• L’achat de parts de SCPI en nue-propriété

Vous pouvez suivre Gautier sur LinkedIn.

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La Martingale est un podcast produit par CosaVostra, du label Orso Media.

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